개별종목의 펀더멘털, 모멘텀, 차트분석과 더불어 매우 중요한 부분은 바로 수급의 분석입니다. 수급의 주체는 크게 외국인과 기관, 그리고 개인인데요.. 외국인의 자금이 이중에서 가장 크고, 다음이 기관, 그리고 개인이라고 할 수 있습니다. 한국의 주식시장의 경우 외국인의 영향력이 상당히 크기 때문에 특히, 외국인의 수급분석은 매우 중요합니다.
수급분석에서 개인은 개인으로 들어온 세력이 의미가 있을뿐, 사실 개미의 수급은 큰 의미가 없다고 할 수 있습니다. 왜냐하면 개인은 주가를 상승시키거나, 횡보시킬수 있는 응집된 힘이 없기 때문이죠.. 개인계좌로 들어와 있는 세력만이 가격에 영향을 줄 수 있기 때문에 개인이 수급주체에서 중요한 주포가 되어 있다면 투자전에 세력 분석이 먼저겠죠..
요즘 시장이 외국인의 투매에 가까운 매도세에 꽤 오랜기간동안 장이 빠지고 있는데요, 이런 수급의 현황을 볼 수 있는 있는 방법중 하나가 '투자자별 매매동향' 을 살펴보는 겁니다.
키움증권 영웅문의 경우는 0780을 보면 투자자별 매매동향을 볼 수 있습니다.
오늘장의 투자자별 매매동향을 보면 외국인은 1554억을 매도, 기관은 2195억을 매수하고 있습니다. 기관에서는 금융투자와 보험, 투신, 사모펀드가 주로 매수에 참여하고 있는데, 기관중에서 가장 큰손인 연기금은 9억의 매도세를 보이고 있습니다. 아직 시장의 상승을 점치기에는 이르다는 예기가 아닐까요?
그래도 매수세가 매도세보다 강하기 때문에 장초반 갭상승하면서 반등을 보여주고 있습니다. 오늘장은 지금까지는 반등후 보합의 모습입니다.
시장 동향 파악에 있어서 중요도는 현물 > 선물 > 옵션 순입니다.
선물시장을 통해 시장의 방향성을 판단 할 수 있는데요, 외국인들이 선물을 대규모로 매수한다면 일단 상승기대가 강하다고 볼 수 있습니다. 반대로 대규모 매도를 한다면 하락가능성이 크다고 볼 수 있습니다.
그러나 선물과 옵션은 단순하게만 볼 수는 없는데요, 그래서 지속적인 모니터링을 통해 동향을 파악하는 것이 중요하다고 합니다. 선물과 현물은 항상 헤지의 수단으로 사용되고 있기 때문이죠. 헤지란 아시다시피 상승과 하락에 동시에 투자해 둠으로써 어느한쪽의 손실을 최소화 하기 위한 수단이죠..
옵션을 매수했다고 해서 시장 상승을 예측한다고 생각했는데, 풋옵션을 동시에 매수하고 있다면 이때는 헤지를 사용하고 있다고보면 되겠죠.
현물과 선물이 서로 다른 방향성을 보인다면 면밀한 분석이 필요한데, 이때는 콜옵션과 풀옵션 지표를 참고합니다. 아래는 단순한 기초예제입니다.
이 포지션은 상승시에 이익을 볼 수 있는 포지션입니다.
현시각 오늘 투자자별 매매동향을 보면,
현재 장을 주도하고 있는 외국인의 풋옵션 순매수와 선물 순매수 상태입니다.
장이 상승할때 이익을 보는 포지션인데요..
그럼 장은 어떻게 움직이고 있을까요?
아래는 오늘의 KOSPI 지수 차트입니다.
장이 시작하자마자 갭상승으로 시작해서 보합세를 보이고 있는 상승장입니다.
단기 반등에 그칠지, 상승세를 이어갈지는 좀더 지켜봐야 겠죠?
이 포지션은 시장이 하락할때 이익을 볼 수 있는 포지션입니다.
주식을 공부하고 있는 입장이라 위의 기초적 분석은 기초일뿐 실제 시장에서 주가를 예측하기에는 턱없이 부실한 분석이겠죠.. 하지만 투자자별 매매동향을 통해 선물과 옵션에 대해 분석하는 방법을 터득해 둔다면 성공하는 투자가 좀더 가까와질 것 같습니다.
